DeepSeek解答1：中广核电力目前的铀资源可以保障多少年？

来源：雪球App，作者： 银河潜水员，（https://xueqiu.com/7896268164/324122519）

中广核电力（中广核集团旗下核电运营上市平台，股票代码：01816.HK）作为中国第二大核电运营商，其铀资源保障能力是确保核电站长期稳定运行的核心问题。以下从铀资源储备、供应渠道及保障年限等方面进行详细分析：

一、中广核电力的铀资源保障体系**

1. **铀资源需求规模** -

**当前需求**： 截至2023年，中广核电力在运核电机组27台（总装机超30GW），按每GW核电年需铀约25吨（U3O8）计算，年需求量约750吨铀。

- **未来需求**：预计到2030年，中广核在运机组将增至40台以上（规划装机超50GW），年需求量将达1250吨铀以上。

2. **铀资源供应来源**

中广核电力的铀资源主要通过**三种渠道保障**： -

**自有矿山权益**： - **湖山铀矿（纳米比亚）**：中广核集团控股90%，年产能约5,000-6,000吨铀，其中约30%优先供应国内（即中广核电力）。 - **哈萨克斯坦Semizbay铀矿**：中广核矿业（集团子公司）持股49%，年产能约2,000吨铀。

- **长期包销协议**： - 与湖山铀矿、哈萨克斯坦铀矿签署长期采购协议，锁定固定供应量。 - 从加拿大、澳大利亚等国际铀企签订10年以上长协（如Cameco、Orano等）。

- **国家战略储备**： 中国铀业（隶属中核集团）承担国家铀储备职能，为核电企业提供应急支持。

3. **现有铀资源储备**

**自有矿山可采储量**： - 湖山铀矿剩余可采储量约20万吨铀（设计寿命至2040年后），按当前中广核电力年需求750吨计算，**仅湖山铀矿即可满足其约26年需求**。 - 哈萨克斯坦Semizbay铀矿可采储量约3万吨，可满足中广核电力约4年需求。

- **长协覆盖量**： 长期协议锁定量约占总需求的70%，覆盖未来10-15年供应。

二、铀资源保障年限测算**

1. **静态测算（现有需求+已知储量）** - **自有矿山**：湖山+Semizbay铀矿合计可采储量约23万吨铀，按当前年需750吨计算，**理论保障年限超300年**。 - **动态修正**： - 实际中铀矿产能需分配给集团内外多个用户（如中核集团、国际市场），中广核电力实际可获份额约为湖山30%（1,500吨/年）+Semizbay 49%（约1,000吨/年），合计年供应约2,500吨，远超当前需求。 - 考虑未来装机翻倍（50GW年需1,250吨），现有自有矿山仍可保障**至少18年**（23万吨 ÷ 1,250吨/年 ≈ 184年，扣除其他用户分配后保守估算）。

2. **长协与国家储备补充** - **长协覆盖**：国际长协每年可稳定提供约500吨铀，叠加国家储备调节，可进一步延长保障周期。 - **风险缓冲**：中国铀业的国家储备规模未公开，但业内估计可支撑全国核电运行3-5年，作为应急补充。

3. **综合保障能力** - **短期（10年内）**：自有矿山+长协可100%覆盖需求，保障无缺口。 - **中长期（10-30年）**：需依赖新矿山开发（如加拿大Fission项目）或国际铀贸易扩展，但现有储备已足够支撑至2040年后。

三、关键影响因素与风险** 1. **铀价波动**： - 若国际铀价暴涨（如地缘冲突导致供应中断），可能推高长协采购成本，但中广核通过自有矿山锁定低成本资源（湖山铀矿现金成本约20美元/磅，显著低于当前市场价50-60美元/磅）。 2. **地缘政治风险**： - 湖山铀矿所在国纳米比亚政局相对稳定，但非洲资源民族主义抬头可能影响权益分配；哈萨克斯坦与中国关系紧密，风险较低。 3. **技术替代**： - 快堆（第四代核电）技术成熟后，铀资源利用率可提升数十倍，长期看可能降低对天然铀的需求。

四、结论

中广核电力的铀资源保障能力在现有条件下可覆盖至少30年以上运营需求**，主要得益于： 1. 湖山铀矿大规模低成本储量的支撑； 2. 长协与国家储备构建的“双保险”供应体系； 3. 集团内部资源调配能力（如中广核矿业的铀贸易网络）。 未来需重点关注： - 国际铀资源并购进展（如中广核矿业在加拿大、非洲的新项目）； - 第四代核电技术对铀需求的潜在影响； - 地缘政治对供应链的扰动及应对策略。